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市场影响方面，天风固收孙彬彬认为，该政策直接指向今年以来融资的实际结构困难，具有进一步疏通信用的实质作用，所以对于信用资产特别是民企龙头是确定利好。另外，从整体宏观基本面角度看待，政策目前依然着力于稳定，利率稳是前提，基本面的压力暂时还没有完全释放，所以利率风险可控，利率上限明确，短期可能做多意愿走弱，但是从跨年角度依然可以做平曲线。

责任编辑：张迪新能源车电池成本呈下降趋势 与燃油车的赛点在2025年？每经记者 赵成实习记者 黄辛旭每经编辑 杨军随着“双积分”新政落地，新能源汽车市场正由政策驱动变成市场驱动。旺盛的市场需求、不断进步的研发技术正使动力电池成本逐步下降，新能源汽车价格正逐渐贴近传统燃油车。

因此，只把降准作为手段而不是目标来单纯讨论没有意义，在讨论降准之前要弄明白一个问题——降准要解决什么问题，是总需求不足需要刺激经济还是单纯解决流动性的问题？从以上降准的目标来讨论，4月份没有必要降准——从解决流动性缺口方面看，如果流动性短缺，可以用发行央票的办法，发行MLF、TMLF、SLF都可以。解决流动性问题，降准固然是选项之一，但并不是唯一的选项；从刺激经济增长看，3月份中国经济表现超预期，没有必要降准；从解决小微企业融资问题看，这一问题并不是外部资金多少的问题，也不是商业银行存在问题。小微企业拿不到钱是小微企业内部存在的问题，小微企业没有抵押物自然贷款难贷款贵。降准固然有助于在一定程度上利于解决小微企业融资困境，但要真正解决这一问题，需要进行金融供给侧改革，要大力发展资本市场的PEVC（私募股权融资），否则即使定向降准，资金更宽松、利率更低，小微企业还是贷不到款。

入秋行情，降低仓位，等待捡漏。政策面上，政策的创新与呵护的意愿有目共睹，但本轮银行间流动性从过去的简单的二元分层升级成为信用分层，进一步提高了总量货币政策干预的难度。在靴子尚未落地之时，我们只能保留一份冷静。市场的过调并非基本面因素导致的，会让这部分跌出来的空间成为价值洼地，但是前提是你还尚有仓位去争。我们将迎来信用市场的“入秋”行情，建议准备应对过冬之后的“捡漏”机会。

责任编辑：张国帅本报记者 张奇 王芳艳 黄斌 北京、上海报道解构民企债融支持工具央行公告称，将引导设立民营企业债券融资支持工具，促进民企债券融资。根据央行的定义，民营企业债券融资支持工具由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。那么，这一工具将如何具体运作？据了解，这一工具主要为信用风险缓释凭证（CRMW）。在美国，类似的工具CDS曾经引发次贷危机，从而被严格监管。在发展信用风险缓释工具的过程中，美国CDS的发展历程又将给我们带来哪些启示？（杨志锦）

商界传媒董事长刘旗辉先生作为联合发起方上台致辞。他认为，商业质量的提升有三个标准，一个是产业要有正能量，为国家、为祖国、为人民、为社会创造更多真正的价值；二是企业要有创新精神，要有专业主义的创新来营造企业的未来；三是企业的信誉要经得起时间的检验，要经得起历史的检验。