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国内经济景气程度下降，货币当局放松货币条件的时候，企业从海外借钱的意愿下降，还钱意愿提高，对海外投资意愿也会上升。如果再加上海外经济表现不错，海外利率在提升，资本流出就会大于流入，人民币会有贬值压力。其实截至2018年1季度，中国的净资本流入还有988亿美元，比去年每个季度都大。主要原因是金融加强监管和房地产部门的调控措施使得大面积企业的资金成本很高，以房地产企业为代表的企业海外借债大增，资本净流入很高。

预计随着中国金融市场双向开放的大门越开越大，年内将会有包括开通“沪伦通”、扩大QDII规模等在内的一系列金融开放措施出台。中国人民大学国际货币研究所所长助理曲强向《证券日报》记者接介绍称，QDLP在上海试点是采用私募方式主要是投二级市场，而QDIE在深圳试点的投资范围更广，除了可投二级市场外，还包括另类投资、房地产和一级市场都，可以说是缩小版的全面资本放开格式，只不过是加上了额度限制。当前在人民币汇率贬值预期减少，外汇逐步流入等因素驱动下，此时继续推进改革有助于促进市场化竞争，让中国企业更好的适应国际化竞争，外资机构也能更加熟悉中国的募资和投资法规，以便了解如何服务中国的投资者和消费者。

外汇市场的供与求理解人民币汇率变化，基本功课有两个，一是外汇市场上有哪些重要玩家，交易动机如何；二是货币当局制定的人民币汇率形成机制，当然也包括规则的变化。进出口企业是最大玩家，但是对外汇市场短期波动影响不大。中国出口企业一年大概赚2-2.2万亿美元，进口企业一年用掉1.5-1.7万亿美元，每年的货物贸易顺差4-5千亿美元。这个数字听起来很大，但是货物贸易顺差每年的变化幅度不大，近几年每年的变化也就1-2千亿美元，不是外汇市场短期波动的主导力量。进出口企业不仅是进出口一个身份，也经常有出于规避汇率风险或者套取国内外利差的套利行为，这些是他们作为投资者的身份。

来源：韩丹东/法制日报责任编辑：张申A股如何重建信心？投行老兵呼吁市场化改革来源：陆家嘴杂志2018年9月11日，上证指数盘中又创下本轮下跌以来的最低2652.70点，沪市成交跌破1000亿。面对A股囧境，股民、中介机构、无所适从，虽然估值已经算低了，但大家信心依然不足。

美国经济持续向好叠加通胀预期走高，美债收益率还有进一步上行空间。从近期美国公布的经济数据来看，美国经济扩张之势并未放缓，反而接替欧洲成为发达国家中最耀眼的一个：昨天公布的美国新屋销售数据显示，3月新屋销售年化总数为69.4万户，远超市场预期，连续三个月上涨，创下四个月新高。同时，前三个月的新屋销售数据获得大幅上修，修正之后较去年同期增长10.3%。表明美国房地产市场依然十分火爆，并没有受到美联储加息造成的按揭房屋贷款利率上调的不利影响。除了房屋销售数据十分亮眼之外，美国消费者信心指数也远超市场预期，美国4月谘商会消费者信心指数128.7，高于市场预期的126，表明美国消费者信心较强，这也是支撑美国消费和房地产市场的原因。因此，美国经济基本面依然较为强劲，为美联储加息提供支持，在此基础上，美债收益率仍将继续上行。

此前她们在世界羽联的赛事中共交手四次，双方平分秋色。走出赛场，何冰娇进行了认真总结：“第一局输的很快，第二局的调整还是非常及时的，这是做得好的地方；不好的地方是第三局领先，但换边以后可能一下子没有把握住，丢分丢得太快了。”值得一提的是，决胜局11-10领先时，何冰娇为了救球在网前几乎翻滚了一圈。挣扎着站起来后，表情痛苦的她甩了好几下握拍的左手。这个小插曲，几乎成了整场的分水岭。成池铉很快以16-12将比分反超，虽然顶住压力的何冰娇成功挽救了两个赛点，但还是没能阻挡对手前进的步伐。