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责任编辑：凌辰 SF179信托投资转换赛道：“卖私募”入股市本报记者/陈嘉玲/北京报道信托销售私募产品的积极性正在提高。《中国经营报》记者从信托公司和私募机构人士处了解到，近期确实有部分机构在洽谈沟通私募产品上线的合作业务。对于信托代销私募基金产品的“热络”，多位信托业内人士分析认为，一方面，严监管下，房地产信托、通道业务受阻，信托公司财富管理部门业绩压力骤增；另一方面，信托公司自身的转型需求和多元化资产配置需求驱动其更多地关注私募基金产品。

公司进化论：长生生物的股权转让历史，外界质疑很多，其中有一个细节是说，当时某家企业出价3元\股，却没有胜出，最后高俊芳以2.7元的价格受让了股权。张洺豪：当时的大背景是支持改制、尤其支持管理层优先收购的。况且，我母亲作为企业的老员工，也更了解企业本身的实际情况。

记者：“这里是不是权健？怎么还挂了权健的牌子？”女老板：“不是，这个牌子是人家的，我现在是新店。”记者：“以前那家没有了？”女老板：“没有了，我不知道。”不过，小区保安介绍，这家权健保健品店已经开了几年，顾客以女性为主。保安：“以前在4栋，现在搬到3栋。一般情况是女人买，保健品男人买的少。”

从外部环境来看，上月28日，商务部、国家发改委发布《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，其中取消了小麦、玉米之外农作物新品种选育和种植生产须由中方控股的限制，还取消了稻谷、小麦、玉米收购、批发的外资准入限制。相关举措显示出国家对于加大改革开放的态度和决心。对小麦、稻谷等品种而言，改革已经临近，未来随着外资引入，不仅可能进一步盘活市场，打破传统的政策收储模式，同时亦可能在育种、种植等关节，对作物的种植、生产结构带来更显著的影响。而参照原则，无外乎是盯紧市场需求，优质优价，借助金融工具减轻生产风险，使整个供给侧实现良性的变化。

第三阶段：10 月底—至今，反弹受阻，继续下跌ICE 原糖指数价格反弹受阻，因油价疲软将刺激巴西糖厂生产更多的甘蔗重新投入生产食糖，使得期价继续下跌。（下图为国际原糖价格指数日线走势图）数据来源：文华财经（二）国内白糖期货市场回顾郑糖 2006 年 1 月 6 日上市以来已走过完整的 9 个年度，期间经历了三次牛熊周期，“三年熊市，三年牛市”周期规律仍在续写。开始上市至 2007/08 榨季结束，三年熊市郑糖下跌 3716 点，跌幅60%。2008/09 榨季至 2010/11 榨季末期，三年牛市郑糖大涨 5464 点，涨幅 220%。2011/12 榨季至2013/14 榨季结束，三年熊市郑糖下跌 4116 点，跌幅 107%；2016/17 榨季至今 18/19 年度熊市，2018年白糖增产预期以及外糖持续走弱，但印度糖受到病虫害的影响，使得产量不如预期过剩，给予国内糖价一定的支撑作用。

实际上，信托和私募基金的合作由来已久。比如，2004年，华润深国投信托开始发行国投赤子之心系列产品，其后又陆续发行了近30只开放式证券投资信托产品。记者通过浏览各信托公司网页获悉，外贸信托、四川信托、平安信托、百瑞信托等多家信托公司均有发行此类产品。此外，在私募基金公示系统中，目前共有30家备案私募基金的信托公司。